Pilihan strategi terburuk

Covered Put Deskripsi Idenya adalah menjual saham pendek dan menjual uang dalam-dalam-uang yang diperdagangkan mendekati nilai intrinsiknya. Ini akan menghasilkan uang sama dengan harga strike opsi, yang dapat diinvestasikan dalam aset dengan bunga. Penugasan pada put option, kapan dan jika terjadi, akan menyebabkan likuidasi posisi lengkap. Keuntungan kemudian akan menjadi bunga yang diperoleh pada apa yang pada dasarnya merupakan pengeluaran nol. Bahayanya adalah bahwa rally saham di atas harga strike put, dalam hal ini risikonya terbuka. Mencari harga saham yang stabil hingga sedikit jatuh selama masa pilihan. Prospek jangka panjang yang netral pastinya tidak sesuai dengan strategi ini, namun prospek jangka panjang yang bullish tidak sesuai. Strategi ini digunakan untuk arbitrase put yang dinilai terlalu tinggi karena fitur latihan awalnya. Investor secara bersamaan menjual uang di luar uang mendekati nilai intrinsiknya, menjual saham tersebut dan kemudian menginvestasikan hasil pada instrumen yang menghasilkan suku bunga overnight. Bila opsi dieksekusi, posisi tersebut akan melikuidasi pada saat impas, namun investor tetap mempertahankan bunga yang diperoleh. Dapatkan pendapatan bunga pada awal pengeluaran nol. Variasi Diskusi strategi ini hanya berfokus pada variasi strategi arbitrase yang melibatkan pelampauan dalam-dalam-uang. Strategi yang diliput juga bisa digunakan dengan out-of-money atau at-themoney dimana motivasi itu hanya untuk mendapatkan premi. Tapi karena strategi yang dicakup memiliki profil hasil yang sama dengan panggilan telanjang. Mengapa tidak hanya menggunakan strategi panggilan naked dan hindari masalah tambahan dari posisi short stock Rugi maksimal tidak terbatas. Hal terburuk yang bisa terjadi pada saat kadaluarsa adalah harga saham naik tajam di atas harga strike. Pada saat itu, opsi put turun dari persamaan dan investor ditinggalkan dengan posisi saham pendek di pasar yang naik. Karena tidak ada batasan mutlak untuk seberapa tinggi stok bisa naik, potensi kerugian juga tidak terbatas. Detail penting yang harus diperhatikan: seiring kenaikan saham, strategi tersebut benar-benar mulai menimbulkan kerugian ketika Delta pilihan mulai menurun (secara absolut). Karena jumlah uang beredar, keuntungan maksimum dibatasi untuk bunga atas uang awal yang diterima ditambah nilai waktu pada opsi saat terjual. Hal terbaik yang bisa terjadi adalah agar harga saham tetap di bawah harga strike, yang berarti opsi akan dilakukan sebelum kadaluarsa dan posisi akan melikuidasi. Keuntungan dari saham adalah harga jual dikurangi harga beli, yaitu dimana saham tersebut dijual singkat dikurangi harga strike option. Tambahkan ke bahwa premi yang diterima untuk menjual opsi dan bunga yang diperoleh. Perlu diingat bahwa menempatkan nilai intrinsik sama dengan harga strike dikurangi harga saham saat ini. Jadi jika opsi itu dijual untuk nilai intrinsiknya dengan memperhatikan di mana stok terjual habis, hasil opsi menghasilkan nol keuntungan (tidak termasuk bunga yang diperoleh). ProfitLoss Keuntungan potensial terbatas pada bunga yang diperoleh dari hasil penjualan singkat. Potensi kerugian tidak terbatas dan terjadi saat stok naik tajam. Sama seperti dalam kasus panggilan telanjang, yang memiliki profil hasil yang sebanding, strategi ini memerlukan risiko yang sangat besar dan potensi pendapatan yang terbatas, dan oleh karena itu tidak disarankan bagi sebagian besar investor. Investor memecah bahkan jika opsi itu dijual untuk nilai intrinsik dan penugasan segera terjadi. Dalam hal ini, pilihannya tidak ada lagi dan posisi short stock juga akan ditutup. Jika investor diberikan pada hari yang sama, uang yang diterima dari penjualan singkat akan segera dilunasi, jadi tidak ada waktu untuk menarik perhatian. Stok yang ditugaskan akan ditransfer langsung untuk menutupi short. Stok harga impas tersingkat pada premi yang diterima Volatilitas Peningkatan volatilitas, hal lain yang setara, akan berdampak negatif pada strategi ini. Peluruhan Waktu Pelepasan waktu akan berdampak positif pada strategi ini, semua hal lainnya setara. Risiko Penugasan Ya. Karena penugasan melikuidasi posisi investor, latihan awal berarti tidak ada minat lebih lanjut dari strategi ini. Dan perhatikan, situasi di mana saham terlibat dalam acara restrukturisasi atau kapitalisasi, seperti merger, pengambilalihan, spin-off atau dividen khusus, dapat benar-benar mengecewakan ekspektasi umum mengenai opsi opsi awal saham. Risiko Kadaluwarsa Ya. Namun, risikonya adalah bahwa berita terlambat menyebabkan opsi untuk tidak dieksekusi dan sahamnya meningkat tajam pada hari Senin berikutnya. Kenaikan tajam saham selalu menjadi ancaman bagi strategi ini, dan tidak hanya pada saat kadaluarsa. Karena penghargaannya yang sangat terbatas, potensi risiko tak terbatas dan komplikasi stok jual yang terbatas, strategi berisiko ini tidak disarankan bagi kebanyakan investor. Sebagai masalah praktis, sangat menantang untuk menjual uang dalam-dalam-uang pada nilai intrinsiknya. Strategi ini dimasukkan lebih sebagai latihan akademis untuk memahami dampak biaya carry daripada sebagai strategi yang tepat untuk investor biasa. Posisi Terkait Sponsor OIC Resmi Situs web ini membahas opsi pertukaran-traded yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs web ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). Copy 1998-2017 Dewan Industri Pilihan - Semua hak dilindungi undang-undang. Silakan lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami. Ikuti kami: Pengguna mengakui peninjauan atas Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini. Penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan syarat dan ketentuan yang dinyatakan di dalamnya. Collar (Protective Collar) Deskripsi Seorang investor menulis sebuah opsi panggilan dan membeli opsi put dengan berakhirnya waktu yang sama sebagai sarana untuk melakukan lindung nilai posisi lama di saham yang mendasarinya. Strategi ini menggabungkan dua strategi lindung nilai lainnya: proteksi dan penulisan panggilan tertutup. Biasanya, investor akan memilih pemogokan panggilan di atas dan strike put yang panjang di bawah harga saham awal. Ada garis lintang, namun pilihan pemogokan akan mempengaruhi biaya lindung nilai dan juga perlindungan yang diberikannya. Pemogokan ini disebut sebagai lantai dan plafon posisi, dan stoknya berkerah di antara kedua pemogokan tersebut. Pemogokan mogok menetapkan harga keluar minimum, jika investor perlu melikuidasi dalam penurunan. Pemogokan panggilan menetapkan batas atas pada keuntungan saham. Investor harus siap menyerahkan saham jika rally saham di atas pemogokan. Posisi Bersih (saat kadaluarsa) KEUNTUNGAN MAKSIMUM Panggil mogok - harga beli saham - bersih premi yang dibayarkan OR Pemogokan pemogokan - harga pembelian saham kredit bersih diterima MAKSIMUM LOSS Harga beli saham - pasang strike - bersih premi yang dibayarkan ATAU Pembelian saham - pasang strike net credit received In Kembalikan untuk menerima sebuah topi pada potensi kenaikan saham, investor menerima harga minimum dimana saham dapat dijual selama masa kerah. Untuk strategi opsi, investor mencari sedikit kenaikan harga saham, namun khawatir akan terjadi penurunan. Investor menambahkan kerah pada posisi saham lama yang ada sebagai lindung nilai sementara, sedikit kurang lengkap terhadap dampak penurunan jangka pendek yang mungkin terjadi. Pemogokan jangka panjang memberikan harga jual minimum untuk saham, dan pemogokan telepon singkat menetapkan harga keuntungan maksimum. Untuk melindungi atau kerah posisi saham pendek, investor bisa menggabungkan sebuah call yang panjang dengan short put. Motivasi Strategi ini adalah untuk pemegang atau pembeli saham yang prihatin dengan koreksi dan ingin melakukan lindung nilai posisi saham yang panjang. Variasi Kerugian maksimum dibatasi untuk jangka waktu lindung nilai kerah. Hal terburuk yang bisa terjadi adalah harga saham turun di bawah strike put, yang meminta investor untuk menggunakan put dan menjual saham dengan harga dasar: strike put. Jika saham itu semula dibeli dengan harga jauh lebih rendah (yang sering terjadi untuk holding jangka panjang), harga keluar ini sebenarnya bisa menghasilkan keuntungan. Panggilan singkat akan berakhir tidak berharga. Kerugian (keuntungan) sebenarnya adalah selisih antara harga dasar dan harga beli saham, ditambah (minus) debit (kredit) untuk membangun lindung nilai atas kerah. Keuntungan maksimum terbatas untuk jangka waktu strategi. Keuntungan maksimum jangka pendek tercapai seperti harga saham naik ke pemogokan. Laba bersih tetap sama tidak peduli berapa besar kenaikan saham bisa menutup hanya hasil posisi mungkin berbeda. Jika saham di atas pemogokan mogok saat kadaluarsa, investor kemungkinan akan ditugaskan dalam panggilan dan melikuidasi saham di langit-langit: pemogokan panggilan. Keuntungannya adalah harga plafon, kurang dari harga beli saham, ditambah (minus) kredit (debit) untuk membangun lindung nilai pada collar. Jika saham ditutup tepat pada pemogokan, kontrak akan kadaluarsa tidak berharga, dan saham mungkin akan tetap berada di rekening. Profit profit yang mengarah ke titik itu akan sama, tapi sejak hari itu investor masih akan terus menghadapi risiko dan ganjaran saham. ProfitLoss Strategi ini menetapkan jumlah eksposur harga tetap untuk jangka waktu strategi. Jangka panjang memberikan harga keluar yang dapat diterima dimana investor dapat melikuidasi jika sahamnya mengalami kerugian. Pendapatan premi dari short call membantu membayar harga saham, namun sekaligus membatasi kenaikan potensi keuntungan. Baik potensi keuntungan maupun kerugiannya sangat terbatas, tergantung perbedaan antara pemogokan. Potensi keuntungan tidak terpenting disini. Ini adalah strategi lindung nilai. Masalah kerahasiaan investor kerah pelindung terutama bagaimana menyeimbangkan tingkat perlindungan terhadap biaya perlindungan untuk periode yang mengkhawatirkan. Pada prinsipnya, strategi tersebut akan turun bahkan jika, pada saat kadaluarsa, saham berada di atas (di bawah) tingkat awalnya dengan jumlah debit (kredit). Jika saham adalah holding jangka panjang yang dibeli dengan harga jauh lebih rendah, konsep impas tidak relevan. Volatilitas Volatilitas biasanya bukan pertimbangan utama dalam strategi ini, semua hal sama. Karena strategi tersebut melibatkan pilihan yang panjang dan pendek lainnya dengan masa berlaku yang sama (dan umumnya sama dengan nilai saham), efek pergeseran volatilitas tersirat dapat saling mengimbangi secara luas. Peluruhan Waktu Biasanya bukan pertimbangan utama. Karena strategi ini melibatkan pilihan yang panjang dan pendek yang lain dengan masa kadaluarsa yang sama (dan umumnya sama dengan nilai saham), efek dari peluruhan waktu harus saling mengimbangi satu sama lain. Risiko Penugasan Ya. Penugasan awal dari opsi short call, sementara mungkin setiap saat, umumnya terjadi hanya sesaat sebelum saham tersebut menjadi ex-dividend. Dan perhatikan, situasi di mana saham terlibat dalam acara restrukturisasi atau kapitalisasi, seperti misalnya merger, pengambilalihan, spin-off atau dividen khusus, dapat benar-benar mengecewakan ekspektasi umum mengenai opsi opsi awal saham. Risiko Kadaluwarsa Penulis pilihan tidak tahu pasti apakah penugasan benar-benar terjadi pada panggilan singkat sampai hari Senin berikutnya. Namun, ini umumnya tidak menjadi masalah karena investor memiliki saham untuk diberikan jika ditugaskan dalam panggilan. Strategi ini cocok digunakan sebagai lindung nilai LEAPS, dimana nilai waktu cenderung membuat premi lebih tinggi dan jangka waktu proteksi lebih panjang. Kerah menawarkan lebih banyak perlindungan daripada panggilan tertutup. Tapi dengan biaya di atas lebih rendah dari pada tempat pelindung. Lihat kedua alternatif ini untuk rincian tambahan. Posisi Terkait Posisi Sebanding: NA Posisi berlawanan: NA Sponsor OIC Resmi Situs web ini membahas opsi pertukaran yang diterbitkan oleh The Options Clearing Corporation. Tidak ada pernyataan di situs web ini yang bisa ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan, atau memberikan saran investasi. Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Sebelum membeli atau menjual opsi, seseorang harus menerima salinan Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar. Salinan dokumen ini dapat diperoleh dari broker Anda, dari pertukaran mana opsi diperdagangkan atau dengan menghubungi The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). Copy 1998-2017 Dewan Industri Pilihan - Semua hak dilindungi undang-undang. Silakan lihat Kebijakan Privasi dan Perjanjian Pengguna kami. Ikuti kami: Pengguna mengakui peninjauan atas Perjanjian Pengguna dan Kebijakan Privasi yang mengatur situs ini. Penggunaan yang terus berlanjut merupakan penerimaan persyaratan dan ketentuan yang tercantum di dalamnya. Copy right copy 2017 MarketWatch, Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. Dengan menggunakan situs ini, Anda menyetujui Persyaratan Layanan. Kebijakan Privasi dan Kebijakan Cookie. Data Intraday yang disediakan oleh ENAM Informasi Keuangan dan tunduk pada persyaratan penggunaan. Data akhir dan akhir sejarah terkini yang disediakan oleh ENAM Informasi Keuangan. Data intraday tertunda per persyaratan pertukaran. Indeks SPDow Jones (SM) dari Dow Jones Company, Inc. Semua penawaran ada di bursa lokal. Data penjualan terakhir real time yang disediakan oleh NASDAQ. Informasi lebih lanjut tentang simbol NASDAQ yang diperdagangkan dan status keuangan mereka saat ini. Data intraday tertunda 15 menit untuk Nasdaq, dan 20 menit untuk bursa lainnya. Indeks SPDow Jones (SM) dari Dow Jones Company, Inc. Data intraday SEHK disediakan oleh ENAM Informasi Keuangan dan paling lambat 60 menit tertunda. Semua kutipan ada dalam waktu pertukaran lokal. MarketWatch Top Stories